sulandırma 'Sulandırma' nedir?

Yeniden yapılandırma, bir piyasa endeksinin yeniden değerlendirilmesini içerir .

Yeniden yapılandırma, endeksin güncel piyasa değeri ve Kredi hesaplama stilini yansıttığından emin olmak için stokları ayırmayı, eklemeyi ve kaldırmayı içerir. Yatırım fonlarının veya ETF'lerin bir alt kümesi olan bir endeks fonu, tasarım gereği, kurulu bir piyasa endeksinin bileşenlerini izleyen bir portföye sahiptir.

Russell endeksleri, yıllık bir sulandırmaya uğrayan borsaların iyi bilinen bir örneğidir. Bu durumda, piyasa kapitalizasyonu tarafından sıralanan tüm halka açık hisse senetleri , yıllık yeniden oluşturmanın temelini oluşturur. Yeni endeksler, uygun olmayan hisse senetleri ayrıştırılarak ve yeni sıralı hisse senetleri ekleyerek şekillenmektedir. Russell endeksleri, diğer endeks fonlarının bunları takip edebilecek kadar etkilidir, bu yüzden Russell sulandırmaları, doğrudan ve dolaysız bir etkiye sahip olma eğilimindedir. fiyat ve yatırımcı holdinglerini etkileyen endeks fonları. Dizin fonları tarafından izlenen diğer endeksler Dow Jones Industrials, Standard & Poor's 500 Endeksi (S & P 500) ve NASDAQ 100 içerir.

Russell 3000'in sulandırma süreci, Mayıs ile Haziran arasında belirli bir yıl boyunca aşağıdaki gibi işliyor: Rank Day, Mayıs ayında, en büyük 4.000 borsada işlem gören hisse senedinin ön listesinin sıralandığı ve değerlendirildiği bir tarihte gerçekleşiyor. Son hedef, hangileri için yeniden yapılandırılmış Russell 3000 Endeksini yapacaklarını belirlemektir. Daha sonra, Haziran başında, FTSE Russell, web sitesinde listelere ön değişiklikler gönderir. Bir hafta sonra, FTSE Russell bu üyelik listesinin güncellenmiş bir sürümünü yayınladı. Bundan bir hafta sonra, nihai yeniden oluşturulmuş endeksler piyasa gününün kapanışında yürürlüğe girer ve bir sonraki işlem gününün başında işlem görür.

Yatırımcılara Yeniden Yapılanmanın Etkilerini Anlamak

Yeniden yapılandırma süreci, bu listelerde temsil edilen şirketlerde değişen yatırımcı güvenini yansıtmanın etkili bir yoludur. Bir dizi hafta boyunca kamuya açık bildirimleri ile endeksler, yatırımcılara ve tüccarlara, kendi endekslerine ve bu endeksten hareket edecek şirketlere yöneliyor. Etkilenen şirketlerin stokları alım ya da satışta büyük bir artış görebileceğinden , yatırımcının bu değişikliklerden hızlıca yararlanabilmesi ve potansiyel olarak hızlı bir kazanç elde etmesi potansiyeli vardır.

Yine de endeks fonlarındaki bir yatırımcı , endeks yöneticilerinin eklemeleri satın alması ve istisnaları bu yeniden yapılandırmaya göre satması gerektiğini hatırlamalıdır; Bu değişimleri stokun performansına göre değil, yeniden oluşturulmuş endeksle Kredi hesaplama fon izlerini eşleştirmek yerine yaparlar.

Daha sonra yeniden yapılandırma etkisi, endekse eklenen menkul kıymetlerin genellikle alım talebinin artması, fiyatların artması ve endekslerin silinmesi ve fiyatların düşmesi anlamına gelir. Bu nedenle endeks genellikle daha yüksek fiyatlarla menkul kıymetler ekler ve endeks yöneticileri endeks sulandırma tarihinden önce veya ona yakın bir zamanda likidite arayışına girdiklerinden hiçbir varlık takip etmediyse daha düşük fiyatlarla menkul kıymetleri siler.

Ancak daha sonra, endeks yöneticileri artık bu likidite taleplerini hissetmezler ve bu nedenle fiyat etkisi genellikle bir endeksin eklemeleri ile düşük performans gösterir ve daha iyi performans gösterir. Bu, bu endeksleri izleyen tüm fonlardaki Kredi hesaplama performansı olumsuz etkileyebilir.