Morningstar Sürdürülebilirlik Değerlendirmesi

Morningstar Sürdürülebilirlik Derecelendirmesi, yatırımcıların yaklaşık 20.000 yatırım fonu ve borsa yatırım fonlarının (ETF) çevre, sosyal ve kurumsal yönetim Kredi hesaplama  (ESG) zorluklarını nasıl karşıladığını görmeleri için güvenilir ve objektif bir yoldur .

Ağustos 2016'da tanıtılan Morningstar'ın Sürdürülebilirlik Derecelendirmeleri, yatırımın endüstri grubunun (bir küre), ortalamanın altında (iki küre), ortalamanın (üç küre) alt puanında olup olmadığını belirten beş küre sistemi kullanılarak ifade edilmektedir. endüstri grubunun derecelendirmesinin ortalamanın üstünde (dört küre) veya üst ucunda (beş küre). Yatırımcılar, Morningstar'ın sürdürülebilirlik notlarını morningstar.com'un fon teklifi sayfalarının sağ tarafında bulabilirler . Morningstar Portföy Sürdürülebilirlik Derecelendirmeleri aylık olarak verilir.

Morningstar'ın bu derecelendirme sistemindeki gelişimi, sürdürülebilir yatırımın dramatik artışı ve önemini yansıtmaktadır. Sürdürülebilirlik derecelendirmeleri iki bileşene dayanmaktadır: Sustainalytics ve ESG tartışmaları tarafından geliştirilen şirket düzeyinde ESG skorları. Her bir fonun ESG puanı, temeldeki şirketlerin hazırlığına, ifşa edilmesine ve performansına dayanır. Portföydeki her bir şirket, küresel sanayi akran grubundaki diğer firmalara göre 0'dan 100'e kadar bir ölçekte derecelendirilmiştir. Sonuç olarak, aynı puana sahip ancak farklı akran gruplarına ait iki şirket eşdeğer düzeyde çevresel, sosyal ve kurumsal yönetim (ESG) performansına sahip olmayabilir. 50 puan, şirketin akran grubuna göre ortalama olarak kabul edildiği anlamına gelir; 70 veya daha yüksek bir puan, şirketin eş grubu içinde ortalamanın üzerinde en az iki standart sapma gösterdiği anlamına gelir. 30 ya da daha düşük bir puan, şirketin, akran grubunun ortalamasının en az iki standart sapmasını puanladığı anlamına gelir.

Bir portföyün yönetim altındaki varlıklarının (AUM) en az yarısının, bir sürdürülebilirlik puanı elde etmek için portföy için bir şirket ESG puanı olması gerekir. Morningstar Sürdürülebilirlik Derecelendirmesi, daha sonra portföyün puanlarını Kredi hesaplama alır ve portföydeki şirketlerin sahip olabileceği tartışmalı ÇSG ile ilgili konulara ilişkin puanları çıkarır. Tartışmalar, çevreyi ve toplumu etkileyen petrol sızıntıları, ayrımcılık davaları veya şirketi etkileyen olaylar gibi olayları içermektedir.

Morningstar'a göre, daha yüksek sürdürülebilirlik derecesine sahip fonlar daha yüksek kalitede holdinglere sahip olma eğilimindedir. Daha yüksek kalite ile Morningstar, beş yıldız sürdürülebilirlik derecesine sahip olan ve riske göre ayarlanmış getirileri için yüksek yıldız notlarına sahip olma ihtimalinin yüksek olduğu fonlara atıfta bulunurken, Morningstar analistleri tarafından daha fazla tercih ediliyor, daha az uçucu ve finansal açıdan daha fazla maruz kalıyor. ekonomik moats ile sağlıklı şirketler .

Ancak, bir fon yüksek bir yıldız notuna ve düşük bir sürdürülebilirlik derecesine sahip olabilir. Örneğin, Fidelity'nin Toplam Piyasa Endeksi Premium Fonu (FSTVX), riske göre ayarlanmış getirileri için beşten fazla dört yıldızlı bir Morningstar derecesine sahiptir. Morningstar'ın birinci sınıf analist raporu, düşük maliyetle ( hiçbir yük ve% 0,05'lik pahasına,% 0.90'lık grup medyanının çok altında) ve “geniş ” ile bu fonu “her ölçekteki ABD stoklarına çeşitlendirilmiş bir seçim için mükemmel bir seçenek ” olarak adlandırıyor. , pazar-cap ağırlıklıABD pazarının kapsamı. Kredi hesaplama ”Aynı zamanda analistlerin fonun en az beş yıllık bir piyasa döngüsünden daha iyi performans göstermesini beklediğini belirten bir altın notu da taşıyor. Bununla birlikte, kategorisinde% 80'lik bir sıralama ve 45'lik bir sürdürülebilirlik puanına dayalı olarak beşten (ortalamanın altında) iki kürenin sürdürülebilirlik derecesine sahiptir.

Morningstar'ın Sürdürülebilirlik Derecelendirmeleri, yatırımcıların sürdürülebilir, sorumlu ve etkisi (SRI, eskiden sosyal sorumluluk sahibi yatırım yapan ) fonlar satın almak zorunda kalmadan portföylerini sürdürülebilir bir yatırım felsefesine yöneltmelerini mümkün kılmaktadır . SRI fonları bazı potansiyel eksikliklere sahiptir: fon evreninin küçük bir yüzdesini temsil ederler (Morningstar tahminlerine göre yaklaşık% 2) ve çalışmalar SRI olmayan meslektaşlarına kıyasla daha yüksek getiri sağlama yeteneklerini kanıtlamış ve kanıtlamıştır. Sonuç olarak, birçok yatırımcı SRI fonlarına yatırım yapmakta tereddüt ediyor. Ayrıca, SRI fonlarına yatırım yapmak, bazı sektörlerde aşırı maruz kalmaya ve diğer sektörlerde yetersiz pozlamaya neden olabilir.

Yatırımcılar, nispeten Morningstar Sürdürülebilirlik Derecelendirmelerine dayalı olarak bir diğerine göre bir geleneksel fon seçmeye daha eğilimli olabilirler. Bir yatırımcı, benzer uzun vadeli performansa ve yatırım stratejilerine sahip iki büyük sermayeli büyüme fonu arasında seçim yaparsa ve biri iki küre derecelendirmesine, diğeri ise dört küre derecesine sahipse, dünya derecelendirmesi karar verme faktörü olabilir.